An Initial Assessment of Employee Capital Plans

Abstrakt

System emerytalny w Polsce jest przykładem realizacji wielu reform i zmian, z których część jest sprzeczna i dyskusyjna. Celem artykułu była wstępna ocena pracowniczych planów kapitałowych (PPK) jako elementu stanowiącego uzupełnienie III filara systemu emerytalnego. Artykuł ma charakter teoretyczno-empiryczny. W pracy zastosowano analizę porównawczą oraz metodę skupień do oceny polityki inwestycyjnej prowadzonej przez fundusze zdefiniowanej daty (FZD). Przeprowadzone badanie dowodzi, że polityki inwestycyjne funduszy działających w ramach PPK są do siebie zbliżone i że można wyróżnić spośród nich trzy dominujące, których efektem są podobne wyniki FZD. Wydłużony okres zwrotu instytucji zarządzających funduszami PPK zwiększa ryzyko wycofania oferty niektórych instytucji finansowych w przyszłości. Ocena programu PPK pozwala stwierdzić, że program ten może zwiększyć oszczędności emerytalne Polaków. Autor postuluje także potrzebę zwiększania wiedzy uczestników rynku w zakresie potrzeby i form oszczędzania na emeryturę.